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（原标题：施罗德投资: 列国央行难以执行金融市集预期的货币宽松战术）哥也色中文娱乐地址

资深新兴市集经济师 David Rees（中语译名：大卫·里斯）

资深好意思国经济学家 George Brown （中语译名：乔治·布朗）

策略师 Tina Fong （中语译名：方天娜）

咱们阐扬为何对好意思国行将堕入经济零落的胆寒被过度渲染，并预测各地央行战术制定者将严慎减息，以幸免第二波通胀出现。

咱们对群众经济的预测基本上保握不变。现在，咱们预期2024年及2025年群众经济增长为2.7%，略低于咱们此前预测的2.8%。同期，咱们预测2024年的通胀率仍为3.1%，并于2025年回落至2.5%，略高于咱们此前预测的2.4% 。

好意思国经济零落忧虑被过度渲染

咱们以为，金融市集对好意思国经济行将步入零落的担忧过于夸张。悠闲率高潮并非由裁人所致哥也色中文娱乐地址，而是由于净外侨东说念主口加多的速率高出新增事业职位的速率所致。此外，劳动市集已规复至更均衡的状态，招聘和工资增长应会规复至改造常的速率。

商酌到通胀进一步放缓及信贷供应景况改善，这将有助支撑家庭居民破钞谨慎增长，并促进好意思国全体经济行径。

英国经济增长速率将特出欧元区

欧元区经济受累于制造业旭日东升。尽管群众商品周期回暖，但工场产出仍远远落伍于面向破钞者的行业。由于其他地区的制造商阐扬更佳，这可能反应结构性竞争力下降，促使咱们下调2025年欧元区增长预测。

比较之下，咱们对英国的经济增永远景变得稍为乐不雅。现在，咱们预期2024年和2025年英国经济增长速率将特出欧元区。有关词，比年来当地经济的供给中断情况闪现，增长加速将导致通胀压力握续出现。

战术制定者预测将审慎下调基准利率

列国央行执行放宽货币战术的幅度不大可能达到金融市集预期。战术制定者将严慎减息，以幸免第二波通胀。咱们仍预期，自2024年9月起，好意思联储将于每季度减息一次，但鉴于中枢通胀不测地下行，2025年将再独特减息一次。咱们对欧洲央行及英伦银行利率预测进行治愈，这反应到2025年底前，两家央行的减息次数均较咱们此前预期的减少一次。

有关词，好意思联储主席鲍威尔在杰克森霍尔 (Jackson Hole) 会议上的言论 赫然偏向鸽派。这加多了好意思联储执行比咱们预期更大幅度的减息风险。这番言论也导致好意思元下落，好意思元指数自8月初以来下落约3.5%。基本成分闪现好意思元在中期内可能贬值，但金融市集下调大幅减息的预期，有望在短期内为好意思元提供支撑。

好意思国大选的双向服从

贺锦丽 (Kamala Harris) 在博彩市齐集略为热点，她在好意思国总统大选告捷的隐含概率为50.5%。咱们以为，特朗普和贺锦丽胜选的机率沟通，但这是假定博彩市集的预测是正确的。从经济的角度来看，若贺锦丽当选好意思国总统可能会濒临永诀的国会，使这种情况对经济的影响特别有限。有关词，若特朗普告捷则可能会产生再通胀的风险，因为他将接受放宽监管、新买卖保护目的及反外侨战术。

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